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【钢厂调价】9月4日安徽长江钢铁建材指导价：螺纹、盘螺、高线同步上涨20。现合肥厂发价格如下：抗震螺纹3470元/吨，抗震盘螺3780元/吨，高线3780元/吨；普通非抗震同规格同价。【SMM钢铁】

周四沪镍主力窄幅震荡，伦镍围绕16900一线震荡。宏观方面，美联储理事沃勒表示，如果未来通胀数据不出现意外，其倾向于9月议息会议按兵不动，虽然近期鹰派官员频繁呼吁加息，但美联储短期仍有空间维持观望，且沃什并未口头承诺即将展开紧缩，市场对加息预期有所削弱，风险类资产价格获得提振。 基本面来看，昨日金川镍升水升至1600元/吨，进口镍贴水50元/吨，品位10%-12%的高镍生铁出厂均价为1112.5元/镍点，较上一日下降1元/镍点。天气方面：厄尔尼诺气候加剧印尼干旱，动力煤内陆水运受阻，镍铁厂电力冶炼成本增加。据印尼气象局（BMKG）预测，厄尔尼诺现象将持续至2027年第一季度初，印尼煤炭行业高度依赖河流运输，干旱导致加里曼丹地区河流水位走低，矿企被迫降低驳船载货量防止搁浅，进而推高运输成本，受税率和运输成本增加影响，近期印尼园区发电成本持续上涨，部分园区发电成本已上涨至0.45元/度。电力成本上升直接推高了镍铁冶炼的生产成本，但下游持续施压下，成本端的上涨未能有效传导至镍铁价格。 美联储理事倾向于9月按兵不动，副总统万斯敦促美联储降息，宏观风偏回暖；基本面上，菲律宾镍矿价格平稳，硫磺现货溢价坚挺，成本端仍有一定支撑；天气方面，随着厄尔尼诺将持续至明年一季度，煤炭运力成本增加，印尼工业园区发电成本持续上涨，直接推高了镍铁冶炼的生产成本；下游方面，不锈钢厂旺季来临排产量增加，三元前驱体及正极企业刚需采购为主，电镀及合金行业消费平稳，预计镍价短期将向上反弹。

【钢厂调价】9月4日首钢长治建筑钢材价格调整：螺纹暂稳，高线、盘螺统一下调20。具体价格信息如下：螺纹钢HRB400EΦ20mm出厂基价3160元/吨，Φ12+170，Φ14+170，Φ16+70，Φ18+50，Φ22/Φ25+70，Φ28/32+120；盘螺HRB400EΦ8-10mm出厂基价3270元/吨，Φ6+200，Φ12+50；高线HPB300Φ8-12mm出厂基价3270元/吨，Φ6+100。【SMM钢铁】

周四沪锌主力ZN2610合约日内先扬后抑，夜间震荡重心上移，伦锌震荡。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在26505~26890元/吨，对2610合约贴水50-40元/吨。锌价再度回升，下游畏高情绪加剧，叠加终端尚未出现趋势性好转，采买及询价积极性均较差，现货表现低迷。SMM：截止至本周四，社会库存为23.28万吨，较周一减少1.82万吨。Red Dog 延寿项目获 FAST-41 覆盖，拟开发高品位锌铅资源，目标是将矿山运营期延长约14年。South32 Hermosa获矿山计划批准,锌矿2027年底投产，首批锌精矿计划2028年上半年产出。 整体来看，美联储理事沃勒释放鸽派言论，表示若通胀延续放缓趋势将倾向支持9月维持利率不变，令加息预期迅速降温，风险偏好全面回升。国内锌锭出货带动社会库存持续去库，但消费改善有限，下游对高价货源采买维持谨慎态势。LME库存缓慢回升，注销仓单占比维持高位，结构支撑尚存，且仓单集中度略有回落，近月流动性风险未扭转，持续跟踪库存及结构变化。短期宏观具不确定性，市场等待美国8月非农就业数据以判断美联储货币政策路径，基本面韧性较强，预计锌价延续高位震荡。

周四沪铅主力PB2610合约期价日内窄幅震荡，夜间延续震荡，伦铅震荡。现货市场：上海市场驰宏铅报16170-16240元/吨，对沪铅2610合约升水50-100元/吨。电解铅南北市场流通货源出现分化，偏南方地区铅锭货源趋紧，出货者减少；偏北方地区货源则趋于宽松，主流产地报价维持对SMM1#铅均价升水0-50元/吨出厂。再生铅炼厂出货积极性尚可，主流产地再生精铅报价维持对SMM1#铅均价贴水100-50元/吨出厂。SMM：截止至本周四，社会库存为7.11万吨，较周一增加0.02万吨。 整体来看，市场等待美国非农数据，交投氛围较为谨慎。基本面多空交织，终端消费步入传统旺季，但当前改善尚不明显，电池企业维持刚需采购的节奏。电解铅及再生铅炼厂供应此消彼长，叠加铅锭进口货源持续流入，供应保持宽裕，铅锭社会库存小幅累增至7.11万吨，维持高位，抑制铅价。预计短期铅价维持横盘震荡，等待消费旺季兑现。